За последние 5-10 лет мы стали свидетелями как минимум восьми крупных приобретений, в том числе:
• Приобретение компанией Avago компании Broadcom за 37 миллиардов долларов в 2015 году
• Приобретение компанией Infineon компании International Rectifier за 3 миллиарда долларов в 2015 году
• Покупка компанией ON Semiconductor компании Fairchild за 2,4 миллиарда долларов в 2016 году
• Приобретение компанией Analog Devices компании Linear Technology за 14,8 миллиарда долларов в 2016 году
• Приобретение компанией Microchip компании Atmel за 3,56 миллиарда долларов в 2016 году
• Приобретение компанией Renesas компании Intersil за 3,2 миллиарда долларов в 2016 году
• Затем Infineon приобрела компанию Cypress за 9,78 миллиарда долларов в 2020 году
• Затем Analog Devices приобрела компанию Maxim Integrated за 20 миллиардов долларов в 2021 году
• И крупные сделки продолжаются.

Мы ожидаем, что подобные сделки будут продолжаться по многим причинам: технологии продолжают развиваться, процентные ставки низкие, а рыночная капитализация и цены акций покупателей высоки, что облегчает торговлю акциями и заимствование средств. Кроме того, наблюдается рост множества новых рынков, включая 5G, искусственный интеллект, машинное обучение, автомобильную промышленность и электромобили, а также датчики IoT, что создает множество новых вариантов применения полупроводников. Приобретения — это эффективный способ дополнить предложения поставщика и предоставить конечным потребителям надежное решение.

Компания Digi-Key гордится своим широким ассортиментом продукции, который хорошо зарекомендовал себя на протяжении всей этой консолидации рынка. В случае слияния компаний мы почти всегда работали над обеими линейками продуктов. Это привело к многочисленным синергетическим эффектам для объединенных компаний и еще раз демонстрирует стабильность, которую Digi-Key предлагает своим клиентам.

Из восьми крупных приобретений, упомянутых выше, Digi-Key была единственным дистрибьютором электронной коммерции, который работал с обеими продуктовыми линейками на момент совершения сделок. Мы гордимся тем, что являемся единственной неизменной стороной по обе стороны сделки, и для нас большая честь продолжать сотрудничество с компаниями в процессе их слияний и преобразований.

Преимущества для поставщиков
: Часто, когда внутри компании обсуждается приобретение или слияние, сотрудники опасаются грядущих изменений, но эта тенденция слияний среди полупроводниковых компаний имеет множество существенных преимуществ. Конечно, наибольшая выгода с точки зрения поставщика заключается в надежде и ожидании, что 1 + 1 даст нечто большее, чем 2. Сделки такого масштаба требуют тщательного планирования и предвидения и, вероятно, окажутся весьма выгодными в долгосрочной перспективе с финансовой точки зрения.

По мере расширения ассортимента продукции поставщик становится более ценным для своих клиентов, предлагая больше компонентов и играя более значимую роль в общем решении. Приобретая комплексные решения посредством многочисленных сделок, поставщик может продавать не отдельные продукты, а целые комплексы, что значительно повышает его прибыльность и значимость для конечного потребителя. По мере роста продаж увеличивается и совокупная покупательная способность, что позволяет ему приобретать больше сырья и производственных мощностей, и, как следствие, повышать свою конкурентоспособность.

Мы также видим, что лучшие специалисты удерживаются и остаются в отрасли, несмотря на изменения в командах и руководстве. Возможно, 20 лет назад ситуация была иной, когда компания-покупатель могла просто прийти и уволить людей, но по мере развития отрасли и тенденции к консолидации мы видим, как покупатели изучают сильные стороны команд и руководства приобретаемых компаний и признают преимущества сохранения руководства для управления бизнесом. Это стало очень совместным процессом, и мы активно помогаем нашим партнерам продвигать таланты наилучшим образом.

Для Digi-Key переход прошёл без проблем, поскольку нам не пришлось ничего осваивать в плане маркетинга продукции, работы с поставщиком и взаимодействия с его командой; мы уже со всем знакомы. А благодаря технической экспертизе нашей команды, мы глубоко понимаем синергию продуктов. Мы можем использовать сильные стороны и элементы обеих компаний и продвигать их на мировом инженерном рынке, тем самым позиционируя объединённую компанию как более сильную, чем когда-либо.

По мере роста крупных корпораций изобретатели новых технологий и продуктов могут опасаться, что не смогут конкурировать с гигантами. И в какой-то степени это действительно так. Но изобретателям по-настоящему новых и передовых разработок не придётся конкурировать; у них появится больше возможностей для поглощения. Тех, кто обладает действительно уникальными технологиями, скорее всего, быстро приобретут опытные поставщики.

Трансформация отрасли будущего
: Заглядывая в будущее, мы прогнозируем, что в отрасли крупные поставщики будут предлагать более широкий ассортимент продукции, поскольку они будут приобретать компании с синергетическими продуктами, чтобы продавать более широкий спектр товаров своим клиентам. Поставщики смогут обращаться к клиентам или инженерам с более подробными предложениями и предоставлять комплексные решения, а не отдельные изделия.

Компании поняли, что чем важнее они для клиента, тем больше уважения получают. Если оглянуться на 25 лет назад, все пытались продать свою отдельную деталь, тогда как за последние 5-10 лет речь действительно пошла о продаже комплексных решений. Поставщики обнаружили, что клиенты больше заинтересованы в тех, кто может предложить решение, а не просто продукт. Например, вчера поставщик мог продавать только один датчик предохранителя, а сегодня он, скорее всего, будет предлагать 7 или 8 компонентов вместе, образуя комплексное решение, и клиенты легче воспринимают такой подход.

Я ожидаю, что подобные приобретения продолжатся в ближайшие годы: у компаний сейчас достаточно денежных средств, и они, вероятно, будут инвестировать их в проекты, которые повысят их прибыль и стоимость акций — инвестируя в инвестиционный портфель, а не просто оставляя деньги в банке. Мы также ожидаем увидеть активность в сфере слияний и поглощений за пределами полупроводниковой отрасли, поскольку компании продолжают диверсифицироваться за пределами этой индустрии. Этот вопрос — тема для другого разговора и другой статьи, но я, безусловно, буду следить за этим, и другим участникам рынка электроники тоже следует это делать.

Автор: Дэвид Стейн, вице-президент по глобальному управлению поставщиками в компании Digi-Key Electronics

Дэвид Стейн, вице-президент по глобальному управлению поставщиками в компании Digi-Key Electronics, имеет более чем 25-летний опыт работы в сфере продаж, маркетинга, приобретений и управления бизнесом. В Digi-Key Дэвид курирует отношения с поставщиками, их цели и ключевые задачи, а также руководит стратегическим планированием для более чем 1000 поставщиков, представляющих активы на сумму более 1,5 миллиарда долларов и 3,5 миллиона наименований продукции.