Au cours des 5 à 10 dernières années seulement, nous avons assisté à au moins huit acquisitions majeures, parmi lesquelles :
• l’acquisition de Broadcom par Avago pour 37 milliards de dollars en 2015 ;
• l’acquisition d’International Rectifier par Infineon pour 3 milliards de dollars en 2015
; • le rachat de Fairchild par ON Semiconductor pour 2,4 milliards de dollars en 2016 ;
• l’acquisition de Linear Technology par Analog Devices pour 14,8 milliards de dollars en 2016
; • l’acquisition d’Atmel par Microchip pour 3,56 milliards de dollars en 2016
; • l’acquisition d’Intersil par Renesas pour 3,2 milliards de dollars en 2016
; • le rachat de Cypress par Infineon pour 9,78 milliards de dollars en 2020
; • le rachat de Maxim Integrated par Analog Devices pour 20 milliards de dollars en 2021.
• Et les grandes opérations continuent.

Nous prévoyons que ce type d'opérations se poursuivra pour plusieurs raisons : l'évolution technologique continue, les taux d'intérêt sont bas et la capitalisation boursière et le cours des actions des acquéreurs sont élevés, ce qui facilite les transactions boursières et l'accès au crédit. De nombreux nouveaux marchés émergent également, tels que la 5G, l'intelligence artificielle, l'apprentissage automatique, l'automobile et les véhicules électriques, ainsi que les capteurs IoT, créant ainsi de multiples applications pour les semi-conducteurs. Les acquisitions constituent un moyen efficace de compléter l'offre d'un fournisseur et de proposer aux clients finaux une solution performante.

Digi-Key est fière de son vaste portefeuille de produits, qui lui a été d'un grand secours tout au long de cette consolidation du marché. Lors de chaque acquisition, nous avons presque toujours collaboré sur les deux gammes de produits. Il en a résulté de nombreuses synergies pour les entreprises nouvellement fusionnées et cela témoigne de la stabilité que Digi-Key offre à ses clients.

Parmi les huit acquisitions majeures mentionnées ci-dessus, Digi-Key est le seul distributeur e-commerce à avoir travaillé sur les deux gammes de produits au moment des acquisitions. Nous sommes fiers d'être le seul partenaire constant des deux côtés de la barrière et honorés de poursuivre notre collaboration avec ces entreprises dans le cadre de leurs fusions et transformations.

Avantages pour les fournisseurs
: Lorsqu’une acquisition ou une fusion est évoquée au sein d’une entreprise, les employés appréhendent souvent les changements à venir. Pourtant, cette tendance aux fusions dans le secteur des semi-conducteurs présente de nombreux avantages significatifs. Bien entendu, le principal avantage pour un fournisseur réside dans l’espoir que 1 + 1 fasse plus que 2. Des opérations de cette envergure exigent une planification et une vision à long terme rigoureuses, et s’avéreront probablement très avantageuses financièrement sur le long terme.

À mesure qu'un fournisseur élargit son portefeuille, il devient plus précieux pour ses clients, en proposant davantage de composants et en jouant un rôle plus important dans la solution globale. En acquérant une offre de solutions complètes par le biais d'acquisitions multiples, le fournisseur peut vendre des solutions plutôt que des produits individuels, ce qui accroît considérablement sa rentabilité et son importance pour le client final. L'augmentation des ventes accroît également son pouvoir d'achat collectif, lui permettant d'acquérir davantage de matières premières et de capacités de production, et, idéalement, de devenir plus compétitif.

Nous avons également constaté que les meilleurs talents sont conservés et restent au sein du secteur malgré les changements d'équipes et de dirigeants. Cela n'aurait peut-être pas été le cas il y a 20 ans, lorsque l'entreprise acquéreuse pouvait licencier du personnel. Mais avec l'évolution du secteur et cette tendance à la consolidation, les acquéreurs analysent les forces respectives des équipes et des dirigeants des entreprises qu'ils acquièrent et reconnaissent l'avantage de maintenir ces derniers en place pour assurer la continuité de l'activité. Il s'agit désormais d'un processus très collaboratif, et nous aidons activement nos partenaires à promouvoir leurs talents au mieux de nos capacités.

Du côté de Digi-Key, la transition se fait en douceur car nous n'avons aucune période d'adaptation concernant le marketing des produits, la collaboration avec le fournisseur et la gestion de son équipe ; nous maîtrisons déjà tous les aspects. De plus, grâce à l'expertise technique de notre équipe, nous comprenons parfaitement les synergies entre les produits. Nous pouvons ainsi tirer parti des atouts et des spécificités des deux entreprises et les commercialiser auprès de la communauté mondiale des ingénieurs, positionnant ainsi la nouvelle entité fusionnée comme plus forte que jamais.

À mesure que les grandes entreprises continuent de croître, les inventeurs de nouvelles technologies et de nouveaux produits craignent de ne pouvoir rivaliser avec les géants. Et, dans une certaine mesure, ils n'y parviendront pas. Mais les inventeurs d'offres véritablement novatrices et de pointe n'auront pas à se battre ; ils bénéficieront de davantage d'opportunités d'acquisition. Ceux qui possèdent une technologie réellement différenciée sont susceptibles d'être rapidement rachetés par un fournisseur avisé.

Transformer l'industrie de demain
: Nous prévoyons que, dans le futur, les grands fournisseurs proposeront des portefeuilles plus larges en acquérant des entreprises aux produits complémentaires, afin d'offrir une gamme de produits plus étendue à leur clientèle. Ils pourront ainsi proposer à leurs clients et ingénieurs des offres plus complètes et une solution globale, plutôt qu'un simple produit isolé.

Les entreprises ont compris que plus elles sont importantes pour un client, plus elles inspirent le respect. Il y a 25 ans, chacun cherchait à vendre sa pièce détachée, tandis que depuis 5 à 10 ans, l'enjeu est devenu la vente de solutions. Les fournisseurs ont constaté que les clients sont plus réceptifs à ceux qui proposent une solution qu'à ceux qui se contentent de vendre un produit. Par exemple, hier, un fournisseur vendait peut-être un simple capteur de fusible, mais aujourd'hui, il est plus probable qu'il commercialise 7 ou 8 composants pour former une solution, ce que les clients acceptent plus facilement.

Je m'attends à ce que ces acquisitions se poursuivent dans les années à venir : les entreprises disposent actuellement d'importantes liquidités et sont susceptibles de les investir dans des projets qui amélioreront leurs résultats et la valeur de leurs actions, en diversifiant leur portefeuille plutôt qu'en laissant simplement l'argent dormir en banque. Nous prévoyons également une activité de fusions-acquisitions au-delà du secteur des semi-conducteurs, les entreprises continuant de se diversifier. Ce sujet fera l'objet d'un autre article, mais je le suivrai de près, et les autres acteurs du secteur de l'électronique devraient en faire autant.

Auteur : David Stein, vice-président de la gestion des fournisseurs mondiaux chez Digi-Key Electronics

David Stein, vice-président de la gestion des fournisseurs mondiaux chez Digi-Key Electronics, possède plus de 25 ans d'expérience dans les domaines des ventes, du marketing, des acquisitions et du leadership d'entreprise. Chez Digi-Key, il supervise les relations avec les fournisseurs, leurs objectifs et leurs principaux enjeux, et pilote la planification stratégique de plus de 1 000 fournisseurs représentant plus de 1,5 milliard de dollars d'actifs et 3,5 millions de références produits.