Allein in den letzten 5 bis 10 Jahren gab es mindestens acht große Übernahmen, darunter:
• Avagos Übernahme von Broadcom für 37 Milliarden US-Dollar im Jahr 2015
• Infineons Übernahme von International Rectifier für 3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2015
• ON Semiconductors Kauf von Fairchild für 2,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016
• Analog Devices' Übernahme von Linear Technology für 14,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016
• Microchips Übernahme von Atmel für 3,56 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016
• Renesas' Übernahme von Intersil für 3,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016
• Infineon kaufte daraufhin Cypress für 9,78 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020
• Analog Devices kaufte daraufhin Maxim Integrated für 20 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021
• Und die großen Deals reißen nicht ab.
Wir gehen davon aus, dass diese Art von Transaktionen aus vielen Gründen anhalten wird: Die Technologie entwickelt sich stetig weiter, die Zinsen sind niedrig und die Marktkapitalisierungen sowie die Aktienkurse der Käufer sind hoch, was den Aktienhandel und die Kreditaufnahme erleichtert. Zudem entstehen diverse neue Märkte, darunter 5G, künstliche Intelligenz, maschinelles Lernen, die Automobil- und Elektromobilität sowie IoT-Sensoren, wodurch viele neue Anwendungsfälle für Halbleiter entstehen. Akquisitionen sind ein effizienter Weg, das Angebot eines Anbieters zu vervollständigen und Endkunden eine robuste Lösung zu bieten.
Digi-Key ist stolz auf sein breites Portfolio, das sich in dieser Marktkonsolidierung bewährt hat. Bei jeder Akquisition haben wir fast immer an beiden Produktlinien gearbeitet. Dies hat zu zahlreichen Synergien für die neu fusionierten Unternehmen geführt und unterstreicht die Stabilität, die Digi-Key seinen Kunden bietet.
Von den acht oben genannten großen Übernahmen war Digi-Key der einzige E-Commerce-Distributor, der zum Zeitpunkt der Übernahmen an beiden Produktlinien beteiligt war. Wir sind stolz darauf, auf beiden Seiten des Prozesses beständig gewesen zu sein und freuen uns, die Unternehmen auch weiterhin bei ihren Fusionen und Transformationen zu begleiten.
Vorteile für Zulieferer
: Oftmals sind Mitarbeiter besorgt über die bevorstehenden Veränderungen, wenn in einem Unternehmen eine Übernahme oder Fusion diskutiert wird. Doch der Trend zu Fusionen in der Halbleiterindustrie birgt viele bedeutende Vorteile. Der größte Vorteil aus Sicht der Zulieferer liegt natürlich in der Hoffnung und Erwartung, dass sich aus der Fusion mehr als zwei ergeben werden. Transaktionen dieser Größenordnung erfordern sorgfältige Planung und Weitsicht und dürften sich langfristig aus finanzieller Sicht als äußerst vorteilhaft erweisen.
Mit der Erweiterung des Produktportfolios steigt der Wert eines Lieferanten für seine Kunden. Er bietet mehr Komponenten und spielt eine wichtigere Rolle in der Gesamtlösung. Durch den Erwerb eines Komplettlösungsangebots mittels mehrerer Akquisitionen kann der Lieferant Lösungen statt Einzelprodukte verkaufen und so seine Rentabilität und Bedeutung für den Endkunden deutlich steigern. Mit steigendem Umsatz wächst auch seine Einkaufskraft, wodurch er mehr Rohstoffe und Kapazitäten erwerben und dadurch idealerweise wettbewerbsfähiger werden kann.
Wir beobachten außerdem, dass Top-Talente auch bei Team- und Führungswechseln in der Branche gehalten werden. Vor 20 Jahren wäre das anders gewesen, als das übernehmende Unternehmen noch Mitarbeiter hätte entlassen können. Doch mit der Weiterentwicklung der Branche und dem Konsolidierungstrend analysieren Käufer die Stärken der Teams und Führungskräfte der übernommenen Unternehmen und erkennen den Vorteil, dass die bestehende Führungsebene das Geschäft weiterführt. Es hat sich ein sehr partnerschaftlicher Prozess entwickelt, und wir unterstützen unsere Partner nach besten Kräften bei der Personalentwicklung.
Für Digi-Key verläuft der Übergang reibungslos, da wir in Bezug auf Produktmarketing, Zusammenarbeit mit dem Lieferanten und dessen Team keinerlei Einarbeitungszeit benötigen; wir sind mit allem bereits bestens vertraut. Dank der technischen Expertise unseres Teams verfügen wir über ein tiefes Verständnis der Produktsynergien. Wir können die Stärken und Stärken beider Unternehmen nutzen und sie der globalen Ingenieursgemeinschaft präsentieren, wodurch das neu fusionierte Unternehmen stärker denn je aufgestellt wird.
Da große Konzerne weiter wachsen, befürchten Erfinder neuer Technologien und Produkte, nicht mit den Branchenriesen konkurrieren zu können. Und zum Teil werden sie das auch nicht können. Doch Erfinder wirklich neuer und bahnbrechender Produkte müssen nicht konkurrieren; ihnen stehen mehr Übernahmemöglichkeiten offen. Unternehmen mit einer wirklich differenzierten Technologie werden wahrscheinlich schnell von einem versierten Zulieferer übernommen.
Die Zukunft der Branche
: Wir prognostizieren, dass größere Anbieter künftig breitere Produktportfolios anbieten werden, indem sie Unternehmen mit synergistischen Produkten akquirieren. So können sie ihren Kunden ein umfassenderes Angebot präsentieren und ihnen anstelle einzelner Komponenten eine ganzheitliche Lösung bieten.
Unternehmen haben erkannt, dass sie umso mehr Respekt genießen, je wichtiger sie für ihre Kunden sind. Vor 25 Jahren versuchte jeder, sein einzelnes Bauteil zu verkaufen, während es in den letzten 5 bis 10 Jahren vor allem um den Verkauf von Lösungen geht. Lieferanten haben festgestellt, dass Kunden eher auf diejenigen eingehen, die eine Lösung statt nur ein Produkt anbieten. So verkaufte ein Lieferant gestern vielleicht nur einen einzelnen Sicherungssensor, heute vermarktet er eher 7 oder 8 Komponenten als Komplettlösung, die von Kunden leichter angenommen wird.
Ich gehe davon aus, dass diese Übernahmen in den kommenden Jahren anhalten werden: Unternehmen verfügen derzeit über reichlich liquide Mittel und werden diese voraussichtlich in Projekte investieren, die ihren Gewinn und Aktienwert steigern – sie investieren also in ein Portfolio, anstatt das Geld einfach auf der Bank liegen zu lassen. Wir erwarten zudem, dass es auch außerhalb der Halbleiterbranche zu Fusionen und Übernahmen kommen wird, da Unternehmen ihre Diversifizierung fortsetzen. Dieses Thema wird in einem anderen Artikel ausführlicher behandelt, aber ich werde die Entwicklung auf jeden Fall im Auge behalten, und andere Akteure der Elektronikbranche sollten dies ebenfalls tun.
Autor: David Stein, Vizepräsident für globales Lieferantenmanagement bei Digi-Key Electronics
David Stein, Vice President Global Supplier Management bei Digi-Key Electronics, verfügt über mehr als 25 Jahre Erfahrung in Vertrieb, Marketing, Akquisitionen und Unternehmensführung. Bei Digi-Key verantwortet er die Lieferantenbeziehungen, -ziele und -strategien des Unternehmens und steuert die strategische Planung für über 1.000 Lieferanten mit einem Vermögen von über 1,5 Milliarden US-Dollar und 3,5 Millionen Produkt-SKUs.
